2021年PVC市场迎来一大波牛市，价格不断突破历史新高，一度被市场人士称为“金粉”。震荡区间较2020年继续放宽，高低点价差达7500元/吨左右。以华东SG-5为例，2021年PVC均价在9180元/吨，较去年均价6470元/吨上涨2710元/吨，涨幅41.88%。本年度价格幅度波动增大的原因主要有两方面。一方面是突发因素影响，美国寒潮导致PVC装置开工受限，全球供应偏紧，价格拉涨迅速；另一方面，随着能耗双控政策落实，原料电石价格一飞冲天，PVC在成本拉涨推动下，价格不断创出历史新高。在基本面利好以及资金推动下，PVC行业走出新历史高度，总结2021年PVC整体走势，可以分为4个阶段：

第一阶段：美国寒潮，国内PVC抢手

第一阶段即一季度，PVC价格呈上行态势运行。2月中旬，美国遭遇寒潮，多家PVC装置开工受限，部分装置甚至停产1-2个月。此事件一出，全球PVC供应陷入紧张局面，国内出口增加。与此同时，国内PVC生产企业年前预售尚可，年后出货压力不大。另外，国内“就地过年政策”导致年内下游开工较早，存一定补库操作。加之电石价格上涨，成本支撑利好。供需与资金共振下，PVC走势以上行为主。

第二阶段：库存迅速回落，国内货源紧缺

第二阶段即第二季度，PVC价格居高不下。受美国寒潮影响，国内出口订单增多，出口订单集中交付在3-5月份，国内库存迅速回落。加上PVC生产企业陆续检修，国内供应明显减少，供应面进一步缩减。另外，终端房地产以及基础建设需求良好、大型管材订单表现良好，虽高价对部分下游需求有抑制，但刚需仍在。供需基本面向好下，PVC价格维持高位运行。

第三阶段：能耗双控影响，PVC一路飙涨

第三阶段即第三季度，PVC价格一路上行。受能耗双控影响，电石厂家开工受限，电石价格大幅拉涨，在原料电石猛涨背景下，PVC成本不断增加，部分外采电石PVC生产企业甚至出现亏损。另外，电石供应不足，部分PVC生产企业被迫开工降负，PVC供应继续缩紧，这也促使PVC价格不断走高。

第四阶段：电力政策调整，PVC冲高回落

第四阶段即第四季度，受电力政策调整影响，PVC期货急转下跌，现货跟随期货冲高回落。10月19日，国家发改委发布多则利空消息，多头“闻风而逃”，PVC期货更是在6个交易日内多次跌停，贸易商恐慌情绪增加，市场出现倒挂抛售。另外，随着电石价格回落成本支撑减弱，以及季节性淡季需求，市场交投欠佳，PVC开启下行之路。

2022年PVC发展走向预测：

随着疫苗接种率提高，全球经济逐步恢复，但各种变异病毒的爆发仍给全球经济带来一定不确定性。国内经济保持领先发展，但房地产市场降温，全球经济处于恢复期，中国经济虽向好，但发展也存在一定困难。在此经济形势下，部分投资者避险情绪较高，对PVC市场形成一定利空。供应面来看，2022年产量将保持稳步增长，但新增产能多为乙烯法工艺，电石法装置受环保等制约，进一步增长受限。成本面来看，2022年国内仍将围绕能耗双控等能源方面因素控制生产，原料电石价格支撑较强，PVC也将面临高成本支撑。综合分析，预计2022年国内PVC市场将呈现前高后低局面。